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分析:从十个方面判断股权激励方案

导语
股权激励的目的和意义可以提高业绩、降低成本压力、回报老员工等作用。

第一(yi)定目标

为什么要进行(xing)股权激励?

在企业(ye)发展的(de)不同阶段,股权(quan)激励的(de)目的(de)不同。一般来说,股权(quan)激励的(de)目的(de)和意义有(you)以(yi)下几个:

一是提高业绩

对(dui)于(yu)员(yuan)工来说,股权(quan)激励既是动(dong)力,又(you)是压力,它可(ke)以促使(shi)(shi)员(yuan)工对(dui)企业更加尽(jin)职(zhi)尽(jin)责,使(shi)(shi)员(yuan)工个人利(li)益与公司利(li)益休戚与共,自(zi)觉提(ti)(ti)高工作水平和(he)效率,并减少短视行为(wei),以提(ti)(ti)高业绩并形成(cheng)良性循(xun)环;

二是降(jiang)低成本压(ya)力

现金流和人才对企业发展来说至关重要,而几乎所有企业在初创期和发展期都面临着现金流和人才的巨大压力,导致企业无法给员工提供有竞争力的现金报酬,而解决这一问题的有效方法就是股权激励,通过持股经营和股份奖励,可以相应降低员工的现金报酬,从而降低创业成本;

三是回(hui)报老(lao)员工

老员工为企(qi)业(ye)开(kai)疆(jiang)拓(tuo)土,是企(qi)业(ye)发展的推动者和(he)见证者,他们(men)为企(qi)业(ye)的发展付出了大量的心血(xue)和(he)精力,当企(qi)业(ye)“蛋(dan)糕”做大后(hou),理应对他们(men)进(jin)行(xing)回报;

四是吸引并留住人才(cai)

传统的(de)(de)“工资+奖金”薪(xin)酬模式已经(jing)越来(lai)越不能(neng)满(man)足现代企业(ye)和(he)人才的(de)(de)需(xu)求。

而股(gu)权(quan)激励被实践证明是(shi)吸(xi)引和留(liu)住人才的(de)(de)最有效(xiao)的(de)(de)手(shou)段,通(tong)过股(gu)权(quan)激励为人才戴上“金(jin)手(shou)铐”,可以使(shi)员工(gong)和企业利(li)益共享,风(feng)险(xian)共担,充分发(fa)挥员工(gong)的(de)(de)主观能动性(xing)。

第二定模式

股(gu)(gu)权激励的模(mo)式(shi)很多,非上(shang)市公司股(gu)(gu)权激励的模(mo)式(shi)主要有股(gu)(gu)票(piao)购买(mai)计划、期股(gu)(gu)计划和虚拟(ni)股(gu)(gu)票(piao)等方式(shi)。

其中,直接购买的股票多为限制性股票,持有股份的激励对象拥有股份的所有权、分红权、表决权、增值权和继承权等,激励对象只有在工作年限或业绩目标符合股权激励计划规定条件的,才可出售限制性股票并从中获益。

期股(gu)(gu)计划是(shi)公(gong)司(si)现有股(gu)(gu)东给予激(ji)(ji)励(li)对象(xiang)一定数(shu)额股(gu)(gu)份的分红权(quan)和表(biao)决权(quan),这部(bu)分股(gu)(gu)票(piao)可以(yi)称为虚(xu)拟(ni)股(gu)(gu),虚(xu)拟(ni)股(gu)(gu)是(shi)公(gong)司(si)授予激(ji)(ji)励(li)对象(xiang)一种虚(xu)拟(ni)的股(gu)(gu)票(piao),激(ji)(ji)励(li)对象(xiang)可以(yi)据此享受一定数(shu)量的分红权(quan)和股(gu)(gu)价升值收益,但没(mei)有所有权(quan),没(mei)有表(biao)决权(quan),不(bu)能转让(rang)和出售,在离开企业时自动失效。

当激(ji)励(li)对象在工作年(nian)限或业绩目标符(fu)合股权激(ji)励(li)计划规定条件时(shi),可以按(an)照(zhao)事先(xian)约(yue)定的价格购(gou)买这(zhei)部分(fen)虚(xu)股,将其转化为实股。

第三定(ding)时间

股权(quan)激励计(ji)划中涉及的时间,主要包括以下几个:有(you)效期、授(shou)(shou)予(yu)日(ri)(ri)、授(shou)(shou)权(quan)日(ri)(ri)、等待期、可行权(quan)日(ri)(ri)、窗口期和(he)禁售期等。企(qi)业应该根据法律(lv)规定、激励中的约(yue)束及管理的需要,制定相应的时间表。

某公司关于(yu)股权激励计划(hua)中的时间(jian)安排如下(xia):

有效期(qi):本(ben)计(ji)划的有效期(qi)为(wei)4年,自(zi)股东大会(hui)审议(yi)通(tong)过本(ben)计(ji)划之日起算(suan),本(ben)计(ji)划的存续期(qi)届(jie)满后自(zi)行(xing)终止(zhi),也(ye)可经股东大会(hui)审议(yi)批准或(huo)根据相关(guan)法律法规的规定(ding)提前终止(zhi)或(huo)延长(zhang)。

授(shou)(shou)权日(ri):在本计划报公司股东大会审议(yi)通过,且满足授(shou)(shou)予条件成立后的(de)30 日(ri)内由公司董事(shi)会确(que)定授(shou)(shou)予日(ri)并(bing)对激励对象进(jin)行授(shou)(shou)予,并(bing)完成登(deng)记、公告等相关(guan)程(cheng)序。

等待期:等待期为授权日到首次可以行权日之间的间隔,本次股权激励计划激励对象获授的股票期权等待期根据公司上市时间确定,在等待期内不可以行权。

窗口(kou)期:本计(ji)划设3个(ge)行权窗口(kou)期,分别(bie)为自公司(si)股票(piao)上市之日起第13个(ge)月、第25个(ge)月、第37个(ge)月,在符(fu)合行权条(tiao)件的前提下(xia),公司(si)受理行权申(shen)请。

锁(suo)定期:本计划授(shou)予的(de)限制性股(gu)票自公司股(gu)票上市流通之日起24个月内分两期解锁(suo),即上市满12个月时解锁(suo)50%,届(jie)满24个月时解锁(suo)50%。

禁售期(qi):激励对象(xiang)为(wei)公(gong)司董(dong)事(shi)、高(gao)级管(guan)理(li)人员的,其(qi)(qi)在(zai)(zai)任职期(qi)间每(mei)年(nian)转(zhuan)让的股份不得(de)超过(guo)其(qi)(qi)所(suo)持有本公(gong)司股份总数的25%;在(zai)(zai)离职后半年(nian)内,不得(de)转(zhuan)让其(qi)(qi)所(suo)持有的本公(gong)司股份;

申报离任六个月后的十二个月内通过证券交易所挂牌出售本公司股份占其所持公司股份总数比例不得超过50%。

第(di)四(si)定来(lai)源

股票来源(yuan)和资金来源(yuan)是股权激励时必须考虑的基础问题(ti)。

非上市公司股权激励的股票来源主要有两种,一是大股东转让,二是增资扩股,上市公司还可通过二级市场回购解决股票来源问题。

资金来源包括(kuo)两个方面(mian),一是(shi)员(yuan)工(gong)认购资金,包括(kuo)员(yuan)工(gong)自有(you)资金和(he)各项借款,二是(shi)公司奖励(li)资金,包括(kuo)年终(zhong)奖、超收益分享计(ji)划和(he)干股(gu)分红等。

第五(wu)定对象

股权激(ji)励方案(an)设计(ji)过程中,企业(ye)和员工最为关心的问题是:

哪些员工(gong)能够被激(ji)励?

激励的股票数(shu)量是多少?

确定(ding)的(de)价格是多(duo)少? 即:对象、数量、价格。

需要(yao)对哪些人(ren)员进行(xing)股权激励(li)呢?

一般来说,激(ji)励对象可以分成三个层面(mian):

核心层是企业(ye)发展的中流(liu)砥柱(zhu),与企业(ye)同(tong)风险共(gong)命运(yun);

骨干(gan)层是(shi)红花,是(shi)机(ji)会主义者,他们是(shi)股权激(ji)励的(de)重点对象;

操作层是绿叶(ye),可(ke)以选择性(xing)进行激励。

在确定激励对象时,需要根(gen)据员工的职位、工龄、业绩(ji)和能力等因素综合考虑;

另外(wai),企业一般(ban)可分为(wei)初创期(qi)、发展期(qi)、成熟期(qi)和(he)衰(shuai)退期(qi)4个(ge)阶段,而(er)在企业发展的(de)不(bu)同阶段,激励重心也应有所不(bu)同。

第六定(ding)价(jia)格

股权是否需要花钱购(gou)买?

这取决于股(gu)(gu)(gu)票(piao)的属性。一般(ban)来说,股(gu)(gu)(gu)票(piao)分为实(shi)股(gu)(gu)(gu)和虚(xu)(xu)拟股(gu)(gu)(gu),实(shi)股(gu)(gu)(gu)、注册股(gu)(gu)(gu)是(shi)(shi)必须花钱购买(mai)的,而虚(xu)(xu)拟股(gu)(gu)(gu)是(shi)(shi)公(gong)司赠予(yu)的,不需要花钱购买(mai)。

如果(guo)需(xu)要花钱购(gou)买股(gu)票,股(gu)票用什么方式(shi)作(zuo)价,价值如何(he)?

上(shang)市(shi)公司(si)股权(quan)(quan)激(ji)励(li)计划(hua)(hua)的(de)行权(quan)(quan)价(jia)(jia)(jia)格(ge)(ge)有(you)相(xiang)应的(de)股票价(jia)(jia)(jia)格(ge)(ge)进(jin)行参照,而非上(shang)市(shi)公司(si)在制定(ding)(ding)股权(quan)(quan)激(ji)励(li)计划(hua)(hua)时,其行权(quan)(quan)价(jia)(jia)(jia)格(ge)(ge)的(de)确(que)定(ding)(ding)没有(you)相(xiang)应的(de)股票市(shi)场价(jia)(jia)(jia)格(ge)(ge)作(zuo)为定(ding)(ding)价(jia)(jia)(jia)基(ji)础(chu),通常采(cai)用的(de)方法是对企业(ye)的(de)价(jia)(jia)(jia)值进(jin)行专(zhuan)业(ye)的(de)评估,以确(que)定(ding)(ding)企业(ye)每股的(de)内在价(jia)(jia)(jia)值,并(bing)以此作(zuo)为股权(quan)(quan)行权(quan)(quan)价(jia)(jia)(jia)与出售价(jia)(jia)(jia)格(ge)(ge)的(de)基(ji)础(chu)。

第(di)七(qi)定数量(liang)

这里(li)的(de)(de)数量(liang)包括股权(quan)激励的(de)(de)总量(liang)和个量(liang)。

企业的股本、薪酬规划、留存的股权数量、其他福利待遇都是影响激励总量的关键因素,一般来说,企业进行股权激励时,要保障原有股东对公司的控制权,并根据薪酬水平及留存股票的最高额度确定股权激励总量。

而单个(ge)激(ji)励额度的(de)(de)确(que)定,需要参照国家(jia)相关法律法规(gui)的(de)(de)要求,利(li)用价(jia)值评估工具(ju)对激(ji)励对象的(de)(de)贡献进行评估,并(bing)平衡股(gu)权激(ji)励对象的(de)(de)收入结构(gou),从而确(que)定每个(ge)激(ji)励对象可以获(huo)得的(de)(de)股(gu)权激(ji)励数量。

第八定进入机制

股权激(ji)励策略和关键因素确定之后,如(ru)何(he)保障方案的顺利运行?有效的进入、运行、退出(chu)机制(zhi)不可(ke)缺少。

虽然确定了股(gu)权(quan)激励对象,但激励对象在什么条件下才(cai)能行权(quan)?

这是股权(quan)激励(li)计(ji)划(hua)实(shi)施过程(cheng)中(zhong)的关键问题。一(yi)(yi)般来说(shuo),激励(li)对象在获(huo)取股权(quan)时(shi)必须(xu)达到或(huo)满足(zu)一(yi)(yi)定(ding)的条(tiao)件,达不到条(tiao)件就不能(neng)获(huo)取股权(quan)。

这种条(tiao)件包(bao)括(kuo)两个方(fang)面:

一是公司的资(zi)格必(bi)须(xu)符合(he)要求,即公司必(bi)须(xu)符合(he)股权激励相关法律(lv)法规(gui)的要求;

二是激励对象的资格(ge)必须符(fu)合要(yao)(yao)求,即激励对象必须达(da)到(dao)相(xiang)应的业绩,满(man)足考核要(yao)(yao)求。

第九定运行(xing)机制

股权激(ji)励计(ji)划(hua)的(de)运行机(ji)制(zhi)包括(kuo)股权激(ji)励计(ji)划(hua)的(de)管理(li)方式及股权激(ji)励计(ji)划(hua)的(de)调整等。

股权激励计(ji)划(hua)的(de)管(guan)理分为公司层(ceng)面(mian)和政府层(ceng)面(mian):

政府层面的(de)管理以证监(jian)会等部门的(de)相关制度为准;

在公(gong)司(si)层面(mian),股(gu)(gu)权(quan)激(ji)励的(de)决策机构(gou)是股(gu)(gu)东大会(hui),日常的(de)领(ling)导和管理(li)由董事(shi)会(hui)负责,一般(ban)情(qing)况下,董事(shi)会(hui)下设薪酬委员会(hui),负责股(gu)(gu)权(quan)激(ji)励计划的(de)具体管理(li),股(gu)(gu)权(quan)激(ji)励工作(zuo)的(de)监(jian)(jian)督一般(ban)由监(jian)(jian)事(shi)会(hui)负责。

股权(quan)激励计(ji)划的调(diao)整包括(kuo)两种(zhong)情况:

一(yi)是(shi)正常股(gu)份(fen)变(bian)动下的调整,如送股(gu)、配股(gu)、增(zeng)发新(xin)股(gu)、换股(gu)、派发现金股(gu)息等;

二是公司发生重大行为时的调整,如公司在生产经营中发生并购、控制权发生变化等情况。股权激励计划中应该明确这些运行机制。

第十定退出机制

股权(quan)激(ji)励(li)计划的约束作(zuo)用可以通(tong)过有效的退出机制来体现。导致员工股权(quan)激(ji)励(li)调整(zheng)或终止的因素很多,主要(yao)包括业绩因素、岗位(wei)因素和公司经营因素等。

在业绩因素方面,员工业绩考核不达标,按照要(yao)求(qiu)可能退出股权激励计划;

在岗位因(yin)素方(fang)面,员工晋升(sheng)、降(jiang)职、离职、辞退等都会导致个人(ren)激励的调(diao)整或终(zhong)止;

在经营因素方面,如果公司股权结构发生重大变化,出现兼并、收购、重组等,都可能导致股权激励计划的调整。

头图来源:图虫

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