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智库直播回放 :全球芯片短缺下的产业链机遇

导语
芯片短缺令政策与资本不断加码,国内投资集成电路产业的热情不断高涨,中国芯片产业快速增长,国产替代的进程也在加快。

  持续(xu)近一(yi)年,席(xi)卷(juan)全球(qiu)制造业(ye)(ye)的(de)“芯片荒”正在给(ji)供(gong)应链和(he)产(chan)(chan)业(ye)(ye)链带(dai)来重大(da)挑战。作(zuo)为全球(qiu)最大(da)的(de)芯片市场,中国(guo)芯片产(chan)(chan)业(ye)(ye)链条较长(zhang),一(yi)些关键环节仍依赖(lai)进(jin)口(kou)。芯片的(de)短缺令(ling)政策与资(zi)本不(bu)断(duan)加码,国(guo)内投资(zi)集成电路产(chan)(chan)业(ye)(ye)的(de)热情不(bu)断(duan)高(gao)涨,中国(guo)芯片产(chan)(chan)业(ye)(ye)快速(su)增(zeng)长(zhang),增(zeng)速(su)持续(xu)保持全球(qiu)领(ling)先,国(guo)产(chan)(chan)替代的(de)进(jin)程也在加快。

  那么,如(ru)(ru)(ru)何(he)看待全球芯(xin)(xin)(xin)(xin)片荒(huang)的(de)影响?产(chan)业(ye)链如(ru)(ru)(ru)何(he)应对芯(xin)(xin)(xin)(xin)片短缺(que)的(de)挑战?芯(xin)(xin)(xin)(xin)片的(de)国产(chan)替(ti)代(dai)的(de)成效如(ru)(ru)(ru)何(he)?中国芯(xin)(xin)(xin)(xin)片产(chan)业(ye)链的(de)哪些环节蕴藏(zang)着新的(de)投资(zi)机会(hui)?哪些关键领域正在出现技(ji)术(shu)突破?投资(zi)热潮(chao)下又(you)有哪些风(feng)险需要关注?

  由港股100强研究中心主办、香港财华社协办的“双循环时代的金融全球化”系列沙龙第七期9月23日通过线上直播方式举行,主题聚焦全球芯片短缺下的产业链机遇。本次活动特别邀请到赛迪顾问集成电路产业研究中心高级分析师杨俊刚,信达证券电子行业首席分析师方竞,北京屹唐长厚基金公司合伙人陈少康,中泰证券电子高级分析师张欣等业内权威专家,共同探讨芯片产业的发展趋势,把握最新投资动态。

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  以下是精彩观点回放:

  全(quan)球(qiu)缺(que)“芯(xin)”事件(jian)受到广(guang)泛关(guan)注,不仅涉及(ji)到集成(cheng)电路(lu)厂(chang)商,还(hai)已经(jing)延伸到下游应用等领域。赛(sai)迪顾(gu)问集成(cheng)电路(lu)产(chan)业研究中心高级分(fen)析(xi)师(shi)杨俊刚做了题为(wei)全(quan)球(qiu)“缺(que)芯(xin)”下的(de)(de)(de)(de)(de)思考的(de)(de)(de)(de)(de)主题演讲,在分(fen)享(xiang)中探讨(tao)了集成(cheng)电路(lu)产(chan)业在国(guo)民经(jing)济中的(de)(de)(de)(de)(de)价值,以及(ji)全(quan)球(qiu)和(he)(he)(he)中国(guo)集成(cheng)电路(lu)产(chan)业的(de)(de)(de)(de)(de)发展状况,并梳理(li)了缺(que)“芯(xin)”事件(jian)的(de)(de)(de)(de)(de)原因(yin)和(he)(he)(he)对(dui)产(chan)业带来的(de)(de)(de)(de)(de)影响,最(zui)后提出了对(dui)未来集成(cheng)电路(lu)产(chan)业发展的(de)(de)(de)(de)(de)期(qi)望和(he)(he)(he)建议。通过对(dui)行业的(de)(de)(de)(de)(de)深刻洞见(jian),他抽丝剥茧(jian)地发现(xian),逻辑芯(xin)片和(he)(he)(he)存(cun)储器产(chan)品占(zhan)据了半导体(ti)产(chan)品的(de)(de)(de)(de)(de)半壁(bi)江(jiang)山(shan),是支撑半导体(ti)产(chan)品发展的(de)(de)(de)(de)(de)核心力(li)量。

  信达证券(quan)电(dian)子行业首席分析(xi)(xi)师方(fang)(fang)竞做(zuo)了题为(wei)“追根溯源,探讨缺(que)货(huo)的(de)危与机”的(de)主题演讲,并阐(chan)明(ming)半(ban)导(dao)(dao)(dao)体投资(zi)(zi)正在从景(jing)气(qi)周(zhou)期(qi)向成(cheng)长周(zhou)期(qi)转移。他从半(ban)导(dao)(dao)(dao)体行情复盘、半(ban)导(dao)(dao)(dao)体景(jing)气(qi)度分析(xi)(xi)以及详解半(ban)导(dao)(dao)(dao)体产业链各环节的(de)机遇(yu)三大方(fang)(fang)面出发,基于全球(qiu)和国内的(de)两(liang)个不同视角,向外界展(zhan)示了以半(ban)导(dao)(dao)(dao)体国产替代(dai)为(wei)核心(xin)的(de)发展(zhan)主线、需求和供给(ji)的(de)关(guan)系变(bian)化,销售和价格(ge)的(de)周(zhou)期(qi)规律,详解了半(ban)导(dao)(dao)(dao)体设(she)计、制造、材(cai)料(liao)、设(she)备环节的(de)投资(zi)(zi)机遇(yu)。方(fang)(fang)竞认为(wei),半(ban)导(dao)(dao)(dao)体重要性日益凸(tu)显,长期(qi)收益可观(guan)。

  北京屹唐长厚基金公司合伙人陈少康认为半导体投资就是半导体生态的一部分。结合其丰富的行业投资经验,他回顾了过去几年中国半导体的投资机会,分享了半导体领域的价值投资理念,跨境投资的机会在哪里?陈少康从实战出发,引用屹唐半导体科创板顺利完成跨境并购案例,短短五年时间里,实现了几十倍的投资回报。但是,这样的成功投资模式并不能简单重复。世界先进技术+资本投资+中国市场,半导体产业的发展过程一直在不停变化,不变的是价值投资的理念和投资人敏锐的洞察力。

  中泰证券电子高级分析师张欣分享了芯片产业的投资机会与挑战。他从半导体投资复盘、产业链逻辑传导、量价原因分析的角度来阐述半导体行业产能扩产的确定性,以及行业的量、价、毛利率齐升的深层次原因。模拟芯片、汽车电子、物联网等领域的发展为半导体行业带来明显增量,LED照片、显示器、功率半导体价格的上升也让行业公司的盈利能力得到提升。最后,他对行业发展做了量价机会展望,预计2022年中旬产能逐步释放,需紧盯LED驱动、存储、MCU价格变化。从行业当下的发展形势来看,他看好半导体基本面穿越涨价周期方向。

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