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小心比特币

原创(chuang) | 2021-04-24 03:58 | 收藏 | 投票 编辑推荐
关键字:比特币 

 4月18日,在博鳌(ao)(ao)亚洲论坛上,博鳌(ao)(ao)亚洲论坛副理事长、十二届全国政协副主席、中(zhong)国人(ren)民(min)银行(xing)前(qian)行(xing)长周小川发表了对于数字货币的(de)最新(xin)看法。

周(zhou)小(xiao)川称(cheng),不管(guan)数(shu)字(zi)货币还是数(shu)字(zi)资(zi)产(chan)(chan),都要为实体服(fu)务。市场在推进数(shu)字(zi)资(zi)产(chan)(chan)发展的(de)同时,要注意数(shu)字(zi)资(zi)产(chan)(chan)对实体经济的(de)好处(chu)是什么?目前各(ge)方对这一(yi)问题均持有谨(jin)慎态度。

周小(xiao)川坦言,“我(wo)们经历(li)过2008年的全(quan)球金(jin)(jin)融危机,发(fa)现金(jin)(jin)融脱离了实体,比如(ru)影子银行、衍生品(pin)这(zhei)些(xie)纯粹变(bian)成(cheng)了金(jin)(jin)融机构之间的投机交易(yi),和实体没有(you)联系了,就容易(yi)出(chu)问(wen)题(ti),以至(zhi)当时一些(xie)国际大行的领(ling)导(dao)、交易(yi)员(yuan)们看不懂(dong),很难做好内部控制。”

因此,他进一步强调,要区分数字货币和数字资产,对于比特币这类数字资产,并非当前要下结论,但是“要提醒,要小心”,在中国,涉及到金融创新的东西都要说清楚它对实体经济的好处。

在(zai)业内人士看(kan)来,央(yang)行(xing)数字货币(bi)和加密货币(bi)两(liang)者的(de)(de)(de)区别在(zai)于,央(yang)行(xing)的(de)(de)(de)数字货币(bi)是(shi)由央(yang)行(xing)发起,承(cheng)担(dan)着法(fa)定货币(bi)的(de)(de)(de)职(zhi)能;而(er)比(bi)特币(bi)等(deng)加密资(zi)(zi)产更多是(shi)一种可投资(zi)(zi)的(de)(de)(de)资(zi)(zi)产,并(bing)不能看(kan)作是(shi)由央(yang)行(xing)发行(xing)的(de)(de)(de)有储值功(gong)能的(de)(de)(de)货币(bi)。考(kao)虑(lv)到加密资(zi)(zi)产目(mu)前仍处于发展早期,能否更好(hao)承(cheng)担(dan)投资(zi)(zi)功(gong)能还有待商榷(que),这(zhei)也是(shi)各国(guo)关注的(de)(de)(de)重心。

另外,相比其他(ta)各(ge)国(guo),数(shu)(shu)(shu)字(zi)人民币(bi)(bi)的试点走在(zai)了前列。周小(xiao)川在(zai)论(lun)坛上介绍了数(shu)(shu)(shu)字(zi)人民币(bi)(bi)推出的背景。他(ta)称,中(zhong)国(guo)央行(xing)最(zui)开始做数(shu)(shu)(shu)字(zi)货币(bi)(bi)主要(yao)是(shi)(shi)从零(ling)售(shou)角度考虑的,中(zhong)国(guo)零(ling)售(shou)市场(chang)巨大(da),拥有14亿用户,因此开展数(shu)(shu)(shu)字(zi)货币(bi)(bi)的初衷就是(shi)(shi)为建(jian)立(li)更(geng)方便(bian)、更(geng)有效、成本(ben)更(geng)低的支付(fu)体系,而非要(yao)做批发(fa)系统或(huo)是(shi)(shi)人民币(bi)(bi)国(guo)际化。

周小川(chuan)还强(qiang)调,当前中国央行(xing)仍以做好(hao)基(ji)础工作、做好(hao)零售(shou)系(xi)统的(de)升级换代为主。做好(hao)零售(shou)系(xi)统,提高(gao)零售(shou)系(xi)统效率,是(shi)开展其他(ta)业(ye)务(wu)的(de)基(ji)础,在(zai)此基(ji)础上做批发(fa)系(xi)统、跨境支付(fu)等才有更(geng)多(duo)的(de)可能性(xing)。

对(dui)于多(duo)国(guo)央行数字(zi)货币实现跨(kua)境(jing)跨(kua)境(jing)支付(fu)的(de)可能性,周小(xiao)川认(ren)为,从长(zhang)远看,货币也许会向(xiang)一体(ti)化或更简单方(fang)向(xiang)的(de)发展,但目(mu)前还不(bu)行。他(ta)解释道,每个国(guo)家都有(you)宏(hong)观(guan)调控的(de)情况,有(you)自己的(de)货币主(zhu)权,在(zai)制度上和(he)别国(guo)不(bu)一样,有(you)的(de)国(guo)家还有(you)一定(ding)的(de)外(wai)汇(hui)管制,并不(bu)是那么容(rong)易取消。

“因此,如果发展CBDC(央行数字货币(bi)),很多国(guo)家都会(hui)有各自的(de)(de)(de)CBDC,都是以本国(guo)货币(bi)为(wei)基(ji)础,在(zai)使(shi)用(yong)过程中(zhong)会(hui)有不同的(de)(de)(de)规(gui)矩,这种(zhong)情况下(xia),数字货币(bi)跨(kua)境使(shi)用(yong)的(de)(de)(de)互操作(zuo)性是很复(fu)杂的(de)(de)(de)。”周小川称,要充分尊重各国(guo)的(de)(de)(de)货币(bi)主(zhu)权(quan),利用(yong)数字技术(shu)照样(yang)可以大幅提高支(zhi)付的(de)(de)(de)方便(bian)性,但(dan)不是某个货币(bi)一统天下(xia)的(de)(de)(de)做(zuo)法。

以下为发言实录整理:

:数字(zi)人民(min)币项(xiang)目推出的背(bei)景是(shi)什(shen)么?数字(zi)人民(min)币对人民(min)币在国际市场上的地位有什(shen)么影响?

周小川:央行数字人(ren)民币最初(chu)始的考虑(lv)是由于科(ke)技的发展提供(gong)了互联(lian)网终端收集,可(ke)以更加方(fang)便(bian)地给大(da)众提供(gong)支(zhi)付,中国又是非(fei)常大(da)的零售市(shi)场,又有14亿的人(ren)口,大(da)家(jia)都希望在这方(fang)面可(ke)以走向更方(fang)便(bian)、更有效、成本更低的支(zhi)付体系。

从这个(ge)思(si)路开(kai)始,最(zui)开(kai)始的(de)(de)(de)时候(hou)没有想过(guo)是(shi)否做批发(fa)系统或(huo)者发(fa)展(zhan)人(ren)(ren)民币(bi)国际化(hua)。所(suo)以,从零售系统来讲该怎么理解(jie)数(shu)字货币(bi):过(guo)去(qu)民众要付钱(qian)就是(shi)从钱(qian)包(bao)(bao)里面拿出(chu)钱(qian)来,钱(qian)包(bao)(bao)随着数(shu)字化(hua)发(fa)展(zhan)变成了(le)数(shu)字钱(qian)包(bao)(bao),数(shu)字钱(qian)包(bao)(bao)可能就是(shi)在网(wang)络终端(duan)(duan)上使用(yong),具体来讲很多(duo)人(ren)(ren)就是(shi)在手(shou)机(ji)上使用(yong)的(de)(de)(de),手(shou)机(ji)作(zuo)为的(de)(de)(de)一(yi)个(ge)数(shu)字终端(duan)(duan)里面有一(yi)个(ge)数(shu)字钱(qian)包(bao)(bao),数(shu)字钱(qian)包(bao)(bao)可以做支付。

支付的(de)(de)时候从数字钱包(bao)里(li)拿出来的(de)(de)其(qi)实(shi)既(ji)不(bu)是纸币(bi),也不(bu)是硬币(bi),我们称之为数字货币(bi),我理解(jie)的(de)(de)数字货币(bi)最早的(de)(de)起始(shi)点是从这里(li)来的(de)(de)。

我觉得这就(jiu)是数(shu)字(zi)人民币的(de)起始点,做(zuo)好零售系(xi)统(tong),把零售系(xi)统(tong)效(xiao)率提(ti)高是开展所(suo)有其他业务的(de)一个(ge)基础,这个(ge)做(zuo)好了(le)之后,批(pi)发系(xi)统(tong)等其他很多方面就(jiu)有了(le)操作的(de)可能性。

同(tong)时,各种系(xi)统的(de)市场需求(qiu)也是(shi)不(bu)一样的(de),我想最大的(de)需求(qiu)还(hai)是(shi)在(zai)零售系(xi)统,所以总体(ti)来(lai)讲需求(qiu)还(hai)是(shi)主要在(zai)国内,未来(lai),对于(yu)跨境支付肯定也带来(lai)方便,但是(shi)初始的(de)动机(ji)并不(bu)是(shi)要跨境,跨境还(hai)有很(hen)多复杂的(de)问题,比如各国央(yang)行的(de)主权货币(bi)问题等(deng)。很(hen)多国家央(yang)行防(fang)止本(ben)国外(wai)币(bi)化和美元化,也不(bu)一定希望(wang)人民币(bi)在(zai)那(nei)里(li)起主导作用。

央行数字货(huo)币涉及到(dao)很多复(fu)杂(za)的(de)(de)问(wen)题,比如有(you)反(fan)洗钱反(fan)腐的(de)(de)要(yao)求(qiu)、希望货(huo)币政策有(you)自(zi)己(ji)的(de)(de)独立性等(deng),这(zhei)些问(wen)题我们(men)在未来(lai)的(de)(de)发展中还可以逐步解决。

我觉得做(zuo)好基(ji)础工作,像中(zhong)国14亿人口这(zhei)么(me)大的(de)(de)零(ling)售(shou)系(xi)统,需(xu)要做(zuo)好零(ling)售(shou)系(xi)统的(de)(de)升级(ji)(ji)换代(dai),升级(ji)(ji)换代(dai)很(hen)喜(xi)欢这(zhei)个名(ming)字(zi)(zi)叫(jiao)数字(zi)(zi)支付(fu),因为过去银(yin)行系(xi)统说电子,其实(shi)很(hen)早就已(yi)经数字(zi)(zi)化了,数字(zi)(zi)的(de)(de)货(huo)币或者是央行数字(zi)(zi)货(huo)币(CBDC)其实(shi)用(yong)途是做(zuo)数字(zi)(zi)支付(fu)。

问(wen):央行发(fa)展(zhan)数字货币(bi),会不会造成国家之间的竞争更加激烈(lie),数据和技(ji)术(shu)更加孤(gu)岛化(hua),下一(yi)步有什么挑战(zhan)?

周小川:这(zhei)可(ke)能是一个(ge)比一般想象中(zhong)(zhong)更(geng)加(jia)复(fu)杂(za)的(de)(de)问题,大家都觉得如果在(zai)(zai)(zai)国(guo)内(nei)可(ke)以很方(fang)便(bian)地使用(yong)(yong)数字钱包(bao)或者数字支付(fu),在(zai)(zai)(zai)跨境支付(fu)当中(zhong)(zhong)也可(ke)以同样(yang)方(fang)便(bian),同时(shi)也高效率安全。但实(shi)际上这(zhei)里需要注意,央行数字货(huo)币(bi)是以国(guo)家的(de)(de)央行和国(guo)家的(de)(de)货(huo)币(bi)制度(du)为基(ji)础的(de)(de),在(zai)(zai)(zai)跨境支付(fu)时(shi),要使用(yong)(yong)其他(ta)国(guo)家的(de)(de)汇(hui)率。比如,刚开始推出时(shi),别的(de)(de)国(guo)家可(ke)能在(zai)(zai)(zai)想象中(zhong)(zhong)认为你们的(de)(de)货(huo)币(bi)不怎(zen)么(me)稳定,甚至会干脆就(jiu)用(yong)(yong)国(guo)际货(huo)币(bi)或美元结算了。

所以,这(zhei)件事实际上不那么(me)简(jian)单,因为每个国(guo)家有(you)自己的(de)(de)宏观调控的(de)(de)情况,都(dou)需要有(you)自己的(de)(de)货币主权,有(you)的(de)(de)国(guo)家汇率制度还和别的(de)(de)国(guo)家不一样,有(you)的(de)(de)国(guo)家还有(you)一定(ding)程度的(de)(de)外(wai)汇管制。这(zhei)就是为什么(me)跨境结算的(de)(de)时(shi)(shi)候(hou)不能只用(yong)一种货币,比如(ru)(ru)只用(yong)美元(yuan)。很(hen)多新兴市场和发(fa)展中国(guo)家都(dou)在讨论他们不希望本(ben)国(guo)货币美元(yuan)化,如(ru)(ru)果都(dou)用(yong)美元(yuan)可能大(da)家也会(hui)提出(chu)一些要求,比如(ru)(ru)美联储制定(ding)货币政策(ce)的(de)(de)时(shi)(shi)候(hou)能不能考虑(lv)全球(qiu)利益。

如果要美元化(hua),美联储是否能够保(bao)证给大(da)家(jia)(jia)提(ti)供(gong)美元的流动性(xing),实际上是大(da)家(jia)(jia)也(ye)(ye)看到了,2008年底(di)、2009年初是美联储和(he)欧央行、英格兰银行、瑞(rui)士、日本等(deng)有了货(huo)币(bi)互换(huan),因(yin)此很多(duo)国(guo)家(jia)(jia)和(he)中国(guo)说,也(ye)(ye)想和(he)中国(guo)做一个货(huo)币(bi)互换(huan)以应对和(he)预防贸(mao)易(yi)和(he)投资流动性(xing)问题。

举这个(ge)例子,是(shi)为了说明各(ge)(ge)个(ge)国(guo)家还(hai)(hai)有(you)(you)各(ge)(ge)自(zi)的(de)需(xu)求(qiu),现(xian)在(zai)我(wo)们可以(yi)(yi)做长(zhang)远的(de)设想。比如(ru),未来全球货(huo)币可能会有(you)(you)向(xiang)一体化(hua)发展的(de)趋(qu)势,或者更(geng)加简单的(de),也(ye)(ye)没(mei)有(you)(you)那么复(fu)杂(za)的(de)汇率问题和外汇管制问题,向(xiang)这个(ge)方向(xiang)发展可以(yi)(yi)。但(dan)是(shi)现(xian)在(zai)来讲还(hai)(hai)不(bu)行(xing),因此,如(ru)果(guo)推出(chu)央(yang)(yang)行(xing)数(shu)字(zi)货(huo)币(CBDC)也(ye)(ye)是(shi)有(you)(you)很多国(guo)家都有(you)(you)各(ge)(ge)自(zi)的(de)央(yang)(yang)行(xing)数(shu)字(zi)货(huo)币(CBDC),都是(shi)以(yi)(yi)本币为基础,所以(yi)(yi)在(zai)使用过程(cheng)当中(zhong),还(hai)(hai)可能有(you)(you)汇率的(de)问题,还(hai)(hai)可能有(you)(you)各(ge)(ge)国(guo)外汇政(zheng)策不(bu)一样的(de)地方。

所以(yi),互(hu)操作性(xing)要(yao)考虑到(dao)上(shang)述的(de)这种复杂性(xing)。我观察到(dao)中国人民银行在央行数字货币(bi)的(de)发展上(shang)都想表现对(dui)各个不(bu)同(tong)新兴市场和发展中国家各自体制的(de)充(chong)分(fen)尊(zun)重,不(bu)去简单(dan)化(hua)冲(chong)击它们。

我们也看到了,有(you)很(hen)多的(de)(de)发(fa)展中(zhong)国家和新兴(xing)市场要是看到有(you)别国的(de)(de)货币在这(zhei)里流通,它们有(you)可能不高(gao)兴(xing),有(you)的(de)(de)时候干脆禁止了。不要小看这(zhei)方(fang)面的(de)(de)问题(ti),即(ji)便(bian)按照现有(you)的(de)(de)体制——有(you)汇率(lv)且各(ge)国外汇政策不一样(yang),要尊重各(ge)国的(de)(de)货币主权,在这(zhei)种情(qing)况之(zhi)下,我们利用数字(zi)技术,照样(yang)可以大(da)幅度提高(gao)支付的(de)(de)方(fang)便(bian)性,但不是某一个货币一统天(tian)下的(de)(de)做(zuo)法。

:央行接下来对于加密货币交易是否仍然应该像(xiang)原来那样保持(chi)强硬的(de)立场?

周小川中(zhong)国在考虑这(zhei)些问题(ti)上面有(you)一个特(te)点(dian),就是我们特(te)别重视实(shi)体(ti)经(jing)济(ji),不管数字货币还是数字资产都(dou)应该和实(shi)体(ti)经(jing)济(ji)密切结合,为实(shi)体(ti)经(jing)济(ji)服务(wu)。

数字(zi)货(huo)币因为支持了大量的支付,所以肯定(ding)对(dui)于(yu)实(shi)体经济非常(chang)有好处,而(er)且是必不可少的,没有这些支付实(shi)体经济就转不起来。

大家(jia)就要(yao)问(wen)了(le)(le),数字资产(chan)到底对于实体经济(ji)的(de)(de)(de)好(hao)处是(shi)(shi)什么(me)?现在,我(wo)的(de)(de)(de)脑子里还是(shi)(shi)有(you)疑问(wen)的(de)(de)(de),所以大家(jia)就会持比(bi)(bi)较谨慎的(de)(de)(de)态(tai)度。我(wo)们也经过(guo)了(le)(le)2008年的(de)(de)(de)全球金(jin)融(rong)危(wei)机,当(dang)时(shi)有(you)几个现象,就是(shi)(shi)说(shuo)脱离(li)了(le)(le)实体经济(ji)的(de)(de)(de)金(jin)融(rong)的(de)(de)(de)有(you)些产(chan)品(pin)会出现问(wen)题,比(bi)(bi)如当(dang)时(shi)的(de)(de)(de)影子银行,比(bi)(bi)如大家(jia)当(dang)时(shi)批评的(de)(de)(de)有(you)一(yi)些金(jin)融(rong)衍生产(chan)品(pin),纯粹变(bian)成(cheng)了(le)(le)几个金(jin)融(rong)机构(gou)之(zhi)间的(de)(de)(de)投(tou)机交易等。我(wo)们并不是(shi)(shi)说(shuo)现在下结论,但是(shi)(shi)要(yao)小心。

(整理自中国(guo)人民银(yin)行前行长周小川(chuan)4月18日在博鳌亚洲(zhou)论坛(tan)的发(fa)言,未经本人审定(ding)。)